期货?#20013;?#36153;2020最低团购价:AA类期货公司全部品种只加1毛钱,量大加1分,ctp主席交易?#20302;常籄类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

申银万国期货:期指承压 股指期权仍有可为

2019年12月27日 08:26

2019年12月27日 08:26

12月以来,受中美贸易谈判利好刺激股指短期大幅拉升,随后各指数开始快速回调。整体而言,我们依然看好股指后续的上涨空间,但这个过程不会是一帆风顺,更大概率有望迎来较长时间的振荡上涨期,且预计结构性机会会优于整体表现,但是短期股指存在一定压力。

长期而言,A股经过2019年的触底反弹,底部已经较为明显。首先,中美贸易谈判取得阶段性成果,是一个好的开始,虽然从长期角度看,中美关系进入了一个新阶段,但是这一因素对A股影响已经逐渐减弱。其次,我国经济仍然承受着较大的下行压力,一定程度上制约了上行空间,但其间不排除阶段性反弹机会,股指有望阶段性受基本面刺激而上涨。再次,资金面而言,各类机构资金进入A股的趋势是确定的,随着房地产进入下行周期,财富的配置会逐渐从不动产转移至权益类资产,但整体上我国会控制货?#19994;?#21457;行与GDP相匹配。最后,放眼全球,A股的估值水平是较低的,且中国的经济增速仍然要高于很多国家和地区,仍然有不错的投资价值。

短期而言,未来一?#38382;?#38388;股指会有一定向下压力。受假期影响,北向的沪股通和深股通于12月24日(星期二)至12月26日(星期四)暂停交易,外资无法流入,近日两市成交也有所减少。同时2020年1月市场将迎巨量解禁,解禁规模达6,624亿元,是2020年所有月份中解禁规模最大的,虽然解禁不代表一定有?#36164;郟?#20294;容易给市场造成较大压力,短期操作上建议可以先观望。

虽然股指期货趋势性机会不明朗,但是沪深300股指期权却仍有机会。上市首日,股指期权涨跌和同时上市的2个ETF期权表现不同,无论是看涨期权还是看跌期权,沪深300股指期权隐含波动率都比ETF期权高。由于上市初期中金所对股指期权每日开仓数量进行了严格限制,到2020年3月20日?#32422;?020年6月19日之后成交?#32479;?#20179;数量有望进一步扩大。从保证金制度来讲,由于沪深ETF期权保证金绝对值小于中金所,且能够申请组合保证金优惠,成交有望更活跃,资金利用效率也更高。从合约规则讲,中金所股指期权使用现金交割,更具有便利性,且合约价值是两个ETF期权价值的10倍左右,所需建仓手数更少,对机构客户套保更方便。?#20323;?#20914;效果来看,沪深300ETF在跟踪沪深300指数时有一定误差,会造成股票成分股涨跌与ETF涨跌的非同步性,特别是在行情较为波动的时候,因此用股指期权对冲股票风险效率更高。

近期可以采用赚取时间价值损耗为主的策?#26376;?#20986;一定虚值程度的看涨期权。长期我们仍看好股指后续的上涨空间,可以选择近月且虚值程度较高的期权合约,短期建议卖出IO2002-C-4200沪深300股指期权合约,并要实时监测风险,若后续行情重拾升势,应及时止盈或止损。对于持有沪深300指数成分股的机构投资者,则可以使用备兑开仓,在行情偏振荡的过程中赚钱权利金增厚收益。

标签:机构行情评论 股指期权开户

微信扫描下图添加好友:期货家(qihuo-jia),AA类公司只加1毛钱,A类零佣金,期货公司官网直接开户,行业最低!推荐!

白狮王彩金
上海时时彩 在网上充话费怎样最赚钱 公式规律一码特 皇冠走地足球即时指数 好运彩3 208彩票app 河北11选5精准计划 快3计划师算的可以 广西快三快速开奖 浙江11选5走式图 捕鱼来了官网腾讯 新百威娱乐 电脑技术赚钱方法 彩票管理主任与下属 微信红包打麻将 篮球比分直播捷报