期货?#20013;?#36153;2019最低团购价:AA类期货公司全部品种只加1毛钱,CTP交易?#20302;?#31283;定、快速;A类期货公司零佣金,多家可选,行业最低?#20013;?#36153;,点此查看详情.

【中投期货】——早盘视点(08-30)

2019年8月30日 08:59

2019年8月30日 08:59

【宏观策略】商务部发言人上表示中美双方经贸团队一直保持有效?#20302;ǎ?#24066;场对中美展开新一轮谈判的预期升温,周四美股大涨,原油等大宗品连续反弹,黄金冲高回落。经贸磋商这一问题对短期市场情绪影响很大,建议密切关注相关消息的变化。整体看工业品经历连续下跌之后,对利多消息可能更加敏感,建议投资者注意节奏。



【股指期货】经历一轮反弹之后,两市连续两日强势盘整,整体表现较为强势。从此?#31181;?#25968;的反弹走势看,对市场于经贸摩擦等消息的敏感度下降,如果相关消息面出现好转则对市场有明显提振,因此在9月1日新一轮商品加征关税之前能否出?#30452;?#25968;对盘面影响较大。建议场外投资者可保持观望,参与反弹的投资者多单可继续持有。



【螺纹铁矿】普氏62%铁矿石指数81.45美元/吨,降2.05美元/吨;唐山普碳钢坯含税出厂价报3340元/吨,涨20元/吨。上海螺纹钢HRB 20mm价格3590元/吨,涨10元/吨;上海热卷Q235B 4.75mm价格3620元/吨,涨20元/吨。中长期经济下行压力,?#20302;?#24615;风险仍存,中美贸易问题不确定性令市场反复,昨天收盘后继续谈判言论令市场有所回暖。供应端唐山公布9月限产初案,环比8月进一步放松,环保限产不及预期。钢联库存数据显示产量继续下降,库存延续第三周降库,对短期市场偏利好。需求延续性较差,但整体有所好转,后期需求是个关键因素,市场对传统旺季需求有分歧。成本下行下钢厂利润有所修复,市场担忧后期钢厂主动限产力度。钢价昨日空头大幅减仓后震荡反弹,关注需求端是否有进一步释放支撑反弹。9月1号关税问题仍是重点,短期观望。铁矿石方面,供应角?#20154;?#22823;矿石发货增加,加上非主流矿、国产矿增幅明显,需求方面近期生铁产量下降,铁矿石需求预期回落,供需关系有显著改善,下半年基本回到供需平衡状态。9月份限产不及预期利多原料,但在钢材弱势下,铁矿石难有独立行情。上周发货和到港数据均下降100多万吨,港口疏港量、周度库存回升,高品矿几乎没有溢价下得到支撑,现货价格704元/吨,基差方面01合约贴水115.5元/吨。短期观望。



【焦煤焦炭】钢企与焦企利润博?#21335;攏?#38050;企开启第一轮价格下调100元/吨。山西地区焦企复产,焦化开工率出现明显回升。近期钢厂到货增加,拿货不积极,在9月限产预期下控制采购节奏。短期供需错配下,焦炭价格震荡偏弱为主。焦煤方面,在焦炭价格下行压力下,焦企对焦煤采购逐步放?#28023;?#21069;期价格?#31995;?#36807;快的煤种有出货压力。港口澳洲焦煤价格下行,对国内低硫焦煤有一定冲击。长冶地区瘦焦煤下调20-30元/吨,临汾地区主焦煤订单转差。短期焦煤维持震荡偏弱。



【铜】中美贸易情绪逐步被市场消化,英国硬脱?#26041;?#19968;步动荡,英镑继续大跌,市场避险情绪并没有缓解,宏观情绪依旧偏悲观。现货对当月合约报升水50~升水90元/吨,平水铜成交价格46550元/吨~46610元/吨,市场消费乏力,贸易市场活跃度月末期?#26448;?#20197;提升,市场交投情绪继续保持僵持,市场活跃度依旧不高,持货商挺价情绪不改。国内方面需求?#22235;?#21069;尚未发现好转迹象,基本面表现仍较弱。进入9月份,市场对下月消费改善有预期,目前铜库存增量有限,资金压力也并不明显,令现货报价维稳。但市场消费乏力,贸易市场活跃度月末期?#26448;?#20197;提升,令现货价格周内?#20013;?#20725;持拉锯难打破。铜冲高难度较大,同时贸易风波仍在发酵,市场需警惕风险。



【锌】沪锌主力1910合约围绕日均线窄幅震荡运行,运行重心维稳在18800元/吨一线。上海0#锌主流成交18930-19010元/吨,双燕、驰宏成交于18950-19050元/吨;0#普通对9月报升水130-140元/吨;买卖双方均无心成交,升水有价无市,盘面高位下,成交寥寥,下游采买积极性较差。汽车销?#30475;?#24133;下滑,房地产全面下滑,?#19994;?#38144;售不景气等多方面影响锌?#34892;?#27714;不及预期,影响了8月份的锌?#34892;?#27714;由于国内锌基本面依?#40644;?#24369;,加之宏观面?#32469;?#26159;贸易战方面的消息风云变幻,锌价短期仍存高位回落的可能。



【原油】美国能源信息署(EIA)数据显示,截至8月23日当周,美国商业原油库存骤降高达1002.7万桶,是预期值211.2万桶和前值273.2万桶的三倍多。此前非官?#20132;?#26500;美国石油协会(API)公布,美国原油库存减少1110万桶,与EIA发布的官方数据基本相符。美国EIA商业原油总库存量降至4.278亿桶,重返2018年10月以来低点,并位于每年同期的五年均值水平。具体来看,8月23日当周,美国原油期货主要交割地库欣地区原油库存减少198万桶?#40644;?#27833;库存减少209万桶;包括柴油和取暖用油在内的精?#38431;?#24211;存减少206.3万桶。EIA表示,美国原油库存惊人的降幅主要和净进口量下滑有关,目前美国墨西哥湾沿岸的商业原油进口创历史新低。上周美国原油进口量为590万桶/日,较前值减少129万桶/日;当期美国原?#32479;?#21475;量增加21.6万桶/日至301.9万桶/日。过去四周内,美国原油进口量均值为700万桶/日,较去年同期下滑12.3%。需求方面,以汽油为代表的成品油库存下降,符合北美夏季出行高峰期的季节性规律。上周美国精炼厂设备利用率减少0.7%,对成品油去库存帮助不大。值得注意的是,在美国活跃石油钻井数?#20013;?#19979;滑的情况下,上周美国国内原油产量仍然增加20万桶/日至1250万桶/日,继续刷新历史纪录。美国原油产量扩张周期远未结束,将抵消OPEC+减产的效果。



【豆类基本面】因空头回?#36141;?#24066;场担心美国秋季霜冻天气可能会使大豆产量受损,周四CBOT大豆期货市场延续回升态势小幅收高。随着气温下降逐渐进入秋季,市场对美国大?#32929;?#38271;状态滞后可能遭受的霜冻影响越来越强。2019年美国大豆遭遇罕见的种植延误,大豆作物生长进度较常年明显滞后,如果美豆在霜冻到来前无法结束生长,遭受霜冻破坏的大豆产量和质量均将受到明显影响。中美贸易关?#20302;?#26679;备受各方关注。中国商务部表示,中方坚决反对贸易战升级,愿以冷静的态度通过磋商与合作解决分歧。?#21496;?#20026;中美开启新一轮谈判接触创造机会,缓解各方对中美贸易关系螺旋式恶化的担忧,但美豆对华出口压力如?#32441;平?#20173;是决定美豆价格能否?#20013;?#22238;升的关键。南美大豆对华供应能力强,大豆出口贴水报价居高不下导致中国大豆进口成本维?#25351;?#20301;运行,对国内豆类市场形成较强支撑。美豆潜在霜冻威?#20179;?#28176;获得市场重视,为美豆?#20013;?#22238;调带来暂时缓冲。国内豆类市场因预期中美可能?#25351;?#21327;商,上行受阻而承?#27807;?#25972;。



【大豆】东北产区天气长时间处于低温多雨模式,积温不足影响大豆品质,多地出现洪涝灾情,大?#32929;?#38271;受到不同程度影响。关内早熟大豆陆续上市,需求端表现疲软,市场购销一般。从调研情况看,受政府提高大豆种植补贴影响,农民种植大豆积极性明显提高,多地大豆种植面积出现不同程度增加。国家农业农村部最新预计2019年中国大豆播种面积超过1.3亿亩,比上年增加1000多万亩,东北地区大豆播种面积增加较多。本周一临储大豆拍卖共成交9334吨,成交率为32.77%,成交均价升至3100元/吨,黑龙江产2013年大豆成交价达到3460元/吨。市场对中美可能?#25351;?#36152;易磋商的预期为大豆市场带来阻力,豆一期货反弹节奏受到干扰,有望继续跟随豆粕等相关品种释放回吐压力。预?#24179;?#26085;2001豆一期货维持弱势低开震荡走势,前期大豆期货多单宜减持轻?#21482;?#26242;时观望等待机会。



【豆粕菜粕】周四国内沿海豆?#19978;?#36135;报整体小幅上涨,沿海主流报价多在3060元/?#25351;?#36817;运行,?#32479;?#24211;存有所释放,大豆进口成居高不下,豆粕市场?#27807;?#33021;力强,节前备货带动成交高改善。周四巴西9月船期大豆出口到?#30701;?#27700;报价为253美分/蒲式耳,折算豆粕理论成本约为3120元/吨。巴西大豆港口基差报价?#20013;?#39640;位运行,人民币兑美元处于下降周期,成本的传导效应仍是国内豆粕市场的主要支撑。国务院出台措施稳定生猪生产,四季度豆粕需求有望获得改善,市场悲观情绪逐?#20132;?#35299;。中国增加阿根廷大豆进口,近三个月国内大豆月度进口量均在800万?#31181;?#19978;,国内大豆供应仍有充分保障,?#19994;?#21069;?#32479;?#36828;期压榨收益偏高,并不支持豆粕价格超预期反弹。预?#24179;?#26085;国内粕类期货市场低开震荡,前期粕类多单宜择机减持,未有持仓者宜观望。



【油脂】周四CBOT豆油市场小幅回升,弱势略有缓解但整体尚未脱离下跌通道。马来西亚棕榈油市场遭遇抛压明显收低,相关食用油下跌?#32422;?#21360;度可能?#31995;?#36827;口关税共同施压。周四国内油脂板块整体上行受阻,豆油连续调整价格重心回落;棕榈油大幅调整回吐压力?#20013;?#22686;大,呈现阶段?#32422;?#39030;迹象;菜籽油高位反复震荡表现依?#40644;?#24378;。中美寻求通过磋商解决彼此贸易分歧的努力的仍在继续,油脂市场供应担忧情绪有所缓解。在库存大?#30475;佑统?#36716;向需求方后,豆油市场因缺少新的反弹动力,开始显现调整信号。当前?#32479;?#21387;榨收益处于年内高位水平,?#32479;?#22871;保动力明显提升进一?#36739;?#21046;豆油市场重启升势。预?#24179;?#26085;国内油脂板块维持震荡调整行情,豆油和棕榈油期货多单宜减仓离场,可盘中顺势短线参与或保持观望。

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