期货?#20013;?#36153;2019最低团购价:AA类期货公司全部品种只加1毛钱,CTP交易?#20302;?#31283;定、快速;A类期货公司零佣金,多家可选,行业最低?#20013;?#36153;,点此查看详情.

中信建投期货工业品每日策略20190830

2019年8月30日 08:58

2019年8月30日 08:58

今日要闻

1.波罗的海干散货指数涨0.44%,报2277点,连升6日,创2013年12月以来新高。


2.商务部表示,中美双方经贸团队一直保持有效?#20302;ā?#20851;于中国经贸代表团9月份赴?#26469;?#21830;,双方正在讨论这个问题。当前最重要的是为双方继续磋商创造必要条件。中方认为,如果中方赴美谈判,双方应该共同努力、创造条件,推动磋商取得进展。


3.据21世纪经济报道,部分银行被窗口指导压降开发贷,目前主要治理对象是“乱拿地”、“地王价”、开发商高负债融资、投资性购房和透支性购房?#35748;?#35937;。据中证报,银行人士证实房地产开发贷额度收紧,不能超过3月底的规模。另有银行称其表内额度已非常有限,正在做表内转表外。


4.交通部:2018年末,全国收费公路累计建设投?#39318;?#39069;88823.5亿元,较上年末净增加6479.5亿元,增长7.9%。其中,累计债务性资金投入61778.8亿元,债务性资金比例69.6%;全国ETC用户累计达到1.16亿,完成发行总任务的60.71%。


5.美国第二季度?#23548;蔊DP年化修正值环比增2%,预期2%,初值2.1%;二季度GDP平减指数修正值2.4%,预期2.4%,初值2.4%。美国7月成屋签约销售指数环比升2.5%,预期持平,前值降2.8%;同比升1.7%,预期升1.8%,前值降0.6%。


6.据路?#24178;?#25253;道,中国冶金公司旗下的巴布亚新几内亚镍厂的废弃物周末泄漏到邻近的巴萨穆克湾。


7.Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为12131.40增147.07;日均疏港总量310.40增1.90。


每日策略


钢材&铁矿

观点:

宏观消息方面,央行发布消息,商业用房购?#30475;?#27454;利率不得低于相应期限贷款市场报价利率加60个基点,公积金个人住?#30475;?#27454;利率政策暂不调整;基建投入方面,地方债发行额度告?#20445;?#24180;内或增发专项债支撑基建,9月将至,至少15个地区?#30053;?#20538;限额?#23478;?#20351;用完毕,未来专项债扩容或成为一个政策选项。利率下调基本可以确定跟房地产消费关系不大,但专项债扩容有可能给基建资金再次“输血?#20445;?#20294;考虑?#20132;?#24314;用?#20013;?#27714;只是作为补充,预计用?#20013;?#27714;下滑在所难免。

矿石原料方面,据Mysteel数据统计,29日全国64家钢厂进口烧结粉总库存1488.66万吨,烧结粉总日耗58.39万吨,库存消费比为25.5;进口矿平均可用天数24天,烧结矿中平均使用进口矿配比87.16%,钢厂不含税平均铁水成本为2354元/吨。贸易商情绪?#29616;?#21069;有所转好,部?#25351;?#21378;有采购需求,整体交投氛围渐浓,成交量增加明显,但是,目前外矿发货节奏也明?#32422;?#24555;,未来的供给?#20013;?#20559;宽松的可能?#32422;?#22823;,铁矿承压下行或将维持一?#38382;?#38388;。

成材方面,29日国内建筑钢材市场价格涨跌互现,主要城?#26032;?#32441;钢均价3738元/吨,较上一交易日微涨2元/吨,Mysteel螺纹钢价格指数3693.23,较上一交易日下跌0.03;热轧板卷全国主要城市价格小幅上涨,3.0热轧板卷全国均价3772元/吨,较上个交易日上涨6元/吨,4.75热轧板卷全国均价3714元/吨,较上个交易日上涨6元/吨。近期价格小幅反弹可能是对9月份以后赶工预期的反应,随着南方地区高温天气的结束,下游开工有望逐?#20132;?#21319;,但从8月各地重大项目新开工数量来看,较前一个月大幅减少,未来需求增长或将有限。


操作建议:

RB2001合约建议空单继续持有,上破3350止损;HC2001合约建议空单继续持有,上破3410止损;I2001合约建议可在580-600区间逢高做空,上破620止损。


焦煤&焦炭

观点:

焦煤现货市场弱稳运行,在焦炭首?#25351;?#21378;提降执行后,焦煤销售压力有所增加,个别低硫主焦煤也小幅下调20元/吨,焦炭的压力已经传导至焦煤。现阶段钢厂仍看空焦炭后市,因此采购积极性下降,多?#21069;?#38656;采购。首轮下调100元/吨后市场观望情绪浓厚,而现阶段焦企库存不高,库存多在港口和钢厂,加上近期环保检查一直频?#20445;?#25152;以焦企相对乐观一些。


操作建议:

JM2001合约建议暂时观望;J2001合约建议暂时观望;建议多焦煤空焦炭套利操作。


动力煤

观点:

昨夜郑煤11合约小幅回升。现货动力煤市场价格稳中下跌。受安全生产等因素影响,主产地安全生产升级,煤源供应收紧。沿海六大电厂日耗回升,但库存维?#25351;?#20301;,电厂采购热情较弱,港口市场调出减少,市场成交乏力。天气转凉,叠加水泥行业错峰生产,动力煤需求淡季将至,煤价将继续承压。进口煤方面,市场维持弱势运行。因此,我们认为当前动力煤以维持弱平衡为主,需静待后市多空因素发酵。


操作建议:

11合约建议暂时观望。


沪铝

观点:

宏观面:美国经济第二季放缓速度略高于预期,但这一消息并未对美元走势产生太大影响。受英国和意大利等国的政局影响欧系货?#26131;?#21183;而受到拖累,间接推动了美元的强势,美元录得小幅上涨,内外盘金属涨跌互现。消息面的扰动基本消化完毕,铝价走势回归基本面。目前氧化铝价格重心有所上移,成本端支撑明显。根据测算,目前铝厂利润在900-1000元/吨,处于较高位置,或驱?#36141;?#26399;投放新的产能,供应端压力仍存。本周?#31302;?#38189;社会库存103.3万吨,较本周一减少1万吨。随着“金九银十”的逐渐开启,消费端或迎来改善,基本面整体有所改善。另有消息传出,国庆期间华北地区部分工厂或限产,若限产规模较大或推动铝价走高。


操作建议:

沪铝1910合约运行区间在14200-14400元/吨震荡,建议观望为主。


沪镍

观点:

宏观面,受英国脱欧及意大利政局影响,非美货币疲软,美元被动走强,基本金属略有承压。国内方面,商务部表示中美一直保持?#20013;低ǎ?#24066;场对贸易问题担忧略有减弱。基本面,隔夜镍价?#20013;?#25289;升,报道称巴布亚新几内亚镍厂泄漏,或将导致当地工厂关闭,或影响后续镍供应。我国也有部分镍矿来源于巴布亚新几内亚,但整体量偏少。现货市场方面,随着镍价的抬升,市场整体情绪转暖,不锈钢市场方面也是涨多跌少。目前对于印尼禁矿的炒作稍有停歇,但在印尼官方政策未确认前,禁矿预期都将支撑镍价。总的?#27492;担?#36817;期供应端担忧又起,市场对后市预期不定,镍价波动仍然较大,建议控?#21697;?#38505;为主。沪镍1911合约参考区间125000-130000。


操作建议:

沪镍1911暂观望。


沪铜

观点:

昨日消息主要有两条,一是涉及贸易摩擦,?#28304;?#36235;?#28023;?#20108;是房地产开发贷款收紧。受此贸易相关乐观言论影响,美股大涨,LME铜盘中上冲。国内方面,沪铜库存仍低位运行,国内供需未见过剩。?#38469;?#19978;,昨日日间沪铜冲高回落,夜盘则高开高走。期权方面,深度虚值期权普涨,实值期权在买入套保选择上仍具备优势,CU1910C45000能够锁定46836元/吨的成本,?#31995;?#21069;期货价格略高。总体而言,短期铜价仍有上冲可能,但需要警惕47000上方的压力。


操作建议:

CU1910多单47000可轻仓持有,个人投资客买入CU1910对应虚值看涨期权,产业可考虑买入沪铜期货或CU1910C45000。


铅锌

观点:

宏观面:美国经济第二季放缓速度略高于预期,但这一消息并未对美元走势产生太大影响。受英国和意大利等国的政局影响欧系货?#26131;?#21183;而受到拖累,间接推动了美元的强势,美元录得小幅上涨,内外盘金属涨跌互现。锌:消息面,加拿大Trail锌冶炼厂发生电解设备?#25910;?#24433;响其四?#31181;?#19968;的产能释放,预计影响产量在2-3万吨,预计检修时间在20周左右,伦锌价格小幅提振。目前冶炼厂加工费仍然高企,锌矿供应端压力?#20013;?#20256;导至冶炼端。同?#20445;?#22269;内库存虽未有明显的累增情况,但相较于与去年同期去库速度依然较慢。基本面仍然偏弱,锌价走弱概率较大。 

l   铅:8月29日LME铅库存减100?#31181;?8225吨。近期相对受到青睐的炼厂货源相对较为紧?#20445;?#25345;货商挺价情绪依旧明显。旺季消费?#20013;?#22909;转进一?#36739;?#32791;铅库存,但目前库存仍较为充足,暂时不会有逼仓情况发生。目前限制其上涨空间的是对供应端压力预期仍存,建议逢高做空。


操作建议:

沪锌1910合约前空暂持,沪铅1910合约逢高做空。


贵金属

观点:

受英国脱欧及意大利政局的?#20013;?#24433;响,非美货?#39029;中?#25215;压,美元继续走高,叠加中方表态中美一直保持?#20302;?#38477;低了避险需求,贵金属小幅回调。此外,虽隔夜公布的美国二季度GDP符合预期,但前景展望仍然偏弱。总体来看,虽然短期美元走强令贵金属回调,但目前经济下行的趋势难逆转,货币宽松的预期叠加避险需求仍将对贵金属形成?#20013;?#30340;支撑。沪金1912区间353-362元/克,沪银1912区间4500-4600元/千克。


操作建议:

沪金1912及沪银1912多单继续持有。


纸浆

观点:

8月29日最高下调50元/吨,最高?#31995;?0元/吨,?#29616;?#25351;数1757.86,环比?#31995;?.03%。?#38469;?#19978;,周四纸浆宽幅震荡,小幅收跌,夜盘临近尾盘跳水,跌逾1%。当前,人民?#20918;?#20540;,或增加纸浆进口成本,对国内纸浆价格形成一定支撑;开学季已至,文化纸需求有所提振;此前中方加征美国商品列表中含纸浆相关产品。因此,短期利多因素较多。我们认为,尽管纸浆需求仍未出现显著改善,但目前价格已经处于低位,利空预期或已充分反?#24120;?#30701;期利多因素积累,纸浆或继续上行。


操作建议:

01合约多单可轻仓持有。

标签: 机构行情评论

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