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华泰期货宏观大类:同业投资的再监管

2019年8月30日 08:53

2019年8月30日 08:53

宏观&大类资产

注:宏观大类和商品策略观点可能和品种观点不同

宏观大类:同业投资的再监管

有消息称此前被默认豁免的政策性金融债等,已被中国银行业监管部门开始严格执行纳入同业投资管理。债市也反馈出国开利率上行而国债利率下行的?#21482;?#34920;现。若此消息为真,则本次政策意图实际上是压降银行的同业资产规模,倒逼资金投放至实体部门,是作为宽信用政策的措施之一。大类方面,在中美经济周期结构?#21482;?#30340;当下,且伴随着国内对冲政策的不断推出,我们认为A?#19978;?#23545;于美股更加具备博弈反弹的价值,随着A股本轮的反弹行情延续,市场仍可继续参与做多。利率方面,长端利率始终卡在3%上方震荡,想要实现利率的下行突破或需要进一步的宽松货币政策给予支持。

策略:博弈风险资产(A股)反弹

风险点:贸易摩擦风险

 

中国宏观:减轻物价上涨的影响 

今年以来,伴随着猪价的大幅上涨,CPI同?#20173;?#36895;较往年出现了明显的上涨。为减轻物价上涨对困难群众生活影响,国家发改委表示将继续督促各地认真执行好价格补贴联动机制,确保及时将价格临时补贴发放到困难群众手中。物价上涨背景下的社会救助将有助于减轻价格上涨对于实际消费的?#31181;?#20316;用。另外昨日商务部发言人表示,将密切跟踪市场动态,适时投放储备猪肉;继续鼓励扩大猪肉的进口,确保国内肉类市场稳定,今年以来稳定生猪供给的政策多次推出,一定程度上也将缓解猪价和整体上涨压力。

策略:短期经济增长放缓,通胀上行放缓

风险点:宏观刺激政策超预期 


标签: 机构行情评论

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