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华泰期货:商品期货市场流动性:煤焦钢矿增仓重回首位

2019年6月28日 09:16

2019年6月28日 09:16

量化期权

商品期货市场流动性:煤焦钢矿增仓重回首位

品种流动性情况:2019年06月27日,黄金减仓239,076.91万元,环比减少1.27%,位于当日全品种减仓排名首位。铁矿石增仓1280523.06 万元,环比增长7.48%,位于当日全品种增仓排名首位;冶金焦炭5日、10日滚动增仓最多;豆粕、石油沥青5日、10日滚动减仓最多。成交金额上,铁矿石、螺纹钢和PTA分别成交30853207.42万元、22836821.83万元和19341643.99万元(环比:18.68%、58.59%、63.52%),位于当日成交金额排名前三名。

板块流动性情况:本报告板块划分采用Wind大类商品划分标准,共分为有色、油脂油料、软商品、农副产品、能源、煤焦钢矿、化工、贵金属、谷物和非金属建材10个板块。2019年06月27日,煤焦钢矿板块位于增仓首位;油脂油料板块位于减仓首位。成交?#21487;?#29028;焦钢矿、化工和有色三个板块分别成交7443.11亿元、3371.75亿元和2624.60亿元,位于当日板块成交金额排名前三?#29615;?#37329;属建材、农副产品和谷物板块成交低迷。


金融期货市场流动性:股指期货流动性回暖

股指期货流动性情况:2019年6月27日,沪深300期货(IF)成交1380.06 亿元,较上一交易日增加47.73%;持仓金额1420.64 亿元,较上一交易日增加10.99%;成交持仓比为0.97 。中证500期货(IC)成交932.75 亿元,较上一交易日增加38.69%;持仓金额1265.84 亿元,较上一交易日增加9.33%;成交持仓比为0.74 。上证50(IH)成交421.31 亿元,较上一交易日增加43.86%;持仓金额540.10 亿元,较上一交易日增加11.13%;成交持仓比为0.78 。

国债期货流动性情况:2019年6月27日,2年期债(TS)成交11.25 亿元,较上一交易日增加70.32%;持仓金额89.36 亿元,较上一交易日增加2.97%;成交持仓比为0.13 。5年期债(TF)成交45.82 亿元,较上一交易日增加6.31%;持仓金额235.32 亿元,较上一交易日减少0.35%;成交持仓比为0.19 。10年期债(T)成交275.27 亿元,较上一交易日增加5.31%;持仓金额585.94 亿元,较上一交易日增加0.47%;成交持仓比为0.47 。

 

期权:白糖?#20013;?#19979;跌,波动率维持稳定

受美豆产区天气转好影响,豆粕价格自高位有所回落。由于面临6月28日即将召开的G20峰会,将对中美贸易谈判的进程造成较大影响,而且6月28日USDA将公布种植面积报告和季度库存报告,都可能带动豆粕真实波动率的放大,因此近期豆粕隐含波动率不断走高,达到今年以来最高位置。当前豆粕9月合约隐含波动率在25.01%附近,而豆粕的历史波动率也小幅回升至20.97%,当前豆粕市场不确定性较大,不建议在G20峰会前持有做空豆粕波动率的头寸。 

9月白糖期权平值合约行权价移动至5000的位置,白糖价格回归振荡区间,当前白糖60日历史波动率为17.00%,而平值看涨期权隐含波动率下降至16.39%附近,波动率进入下行趋势,建议持有做空波动?#39318;?#21512;。

伴随着铜价逐步止跌,铜历史波动率维持稳定,30日历史波动率为10.06%,8月平值看涨期权隐含波动率回落至13.10%。隐含波动率与历史波动率从底部已有所回升,但从长周期来看?#28304;?#20110;相对偏低位置,可考虑逐步布置做多波动率的头寸。  


标签: 机构行情评论

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